Inside Asian Gaming

IAG JAPAN SEP 2021 16 MGM RESORTS INTERNATIONAL CEO and President Bill Hornbuckle says he expects the company’s initial investment in an Osaka IR to total no more than US$2.5 billion, likely spread over three years from 2024 to 2026. The estimate comes after it was revealed last month that MGM and its consortium partner ORIX are planning a total investment of JPY1 trillion (US$9.09 billion), having submitted their RFP as Osaka’s sole bidder on 20 July. Breaking down MGM’s capital commitment expectations during the company’s 2Q21 earnings call, Hornbuckle said he expects MGM to contribute between US$2 billion to US$2.5 billion in cash towards initial IR development. “The program with ORIX is 40-40-20, meaning a consortium with other Japanese companies will make up the 20%. If not [MGM and ORIX] both fill to 50%,” he said. “If we call the project US$10 billion, although we think it will be a little lower, with 55/45 debt to equity, that means for us it’s a US$2 billion to US$2.5 billion cheque, probably split between 2024, 2025 and 2026.” Hornbuckle said there would certainly be further investment in the future, noting, “There is a commitment we are making to Japan and to Osaka that we would be a true partner in this.” It is expected that MGM will be named Osaka’s operator partner before the end of the year, with Hornbuckle expressing obvious confidence in the company’s bid given the absence of any competition. MGM’S INITIAL OSAKA IR INVESTMENT TO TOTAL US$2.5 BILLION MGM大阪IR初期開発に 約2,730億円投入を予定 MGMリゾーツ・インターナショナル のCEO兼社長ビル・ホー ンバックル氏は、大阪IRへの初期投資額が25億米ドル（約 2,730億円）以下で、2024年から2026年の3年間に渡って行 う予定であると言及した。 これは、MGMとそのコンソーシアムパートナーであるオ リックスが7月20日に大阪府の入札に参加した際、総額1兆 円の投資計画を明かしたことを受けての試算だ。 同社の第2四半期の決算発表で、資本コミットメントを説 明した際にホーンバックル氏は、IRの初期開発に20億米ドル （約2,190億円）から25億米ドル（約2,730億円）の現金を拠 出するとの予想を述べた。 引き続き同氏は「このプログラムは40-40-20の配分で、 それぞれ40%を当社とオリックスが、残りの20％を他の日 本企業とのコンソーシアムが補うことになる。そうでなけれ ば、（当社とオリックスが）50％ずつ補う」と語った。 「実際はもう少し小さくなるだろうが、プロジェクトの規 模が100億ドル（約1兆950億円）で負債と資本の比率を55 対45と言うことは、おそらく2024年、2025年、2026年に分け るだろうが、我々にとっては20億ドル（約2,190億円）から25 億ドル（約2,730億円）の小切手を意味する」 また、将来的な追加投資は間違いないとし、「日本と大 阪に対して、当社こそが真のパートナーになると約束でき る」と同氏は述べた。 同社は年内にも大阪の事業者パートナーに選ばれる見 込みで、同氏は競合他社が存在しないことから、入札には 絶対的な自信を見せている。