Inside Asian Gaming

2020 年11月 IAG JAPAN 65 2020 パワー50 CHEN LIP KEONG FOUNDER, CONTROLLING SHAREHOLDER AND CEO NagaCorp チェン・リップ・キョン(曾立強) 創立者兼支配株主兼CEO ナガコープ 12 POWER SCORE パワースコア: 1,485 POSITION LAST YEAR 昨年の順 位: 14 CLAIMS TO FAME 評価理由 Majority owner of Hong Kong listed NagaCorp Personally financing half of its US$3.5 billion Naga3 addition • • • • 香港に上場するナガコープの過半数所有者 個人的にナガ3追加の35億米ドルの半分の資金を提供 CHEN LIP KEONG keeps writing one of the most impressive stories in Asian gaming. Hong Kong-listed NagaCorp, of which the former physician owns 67%, reports that prior to a COVID-19 shutdown from April into July, its NagaWorld integrated resort in Phnom Penh increased gross gaming revenue by 15% in this year’s first quarter, printing profits and EBITDA for the first half and paying a dividend to investors. In its August reopening, largely thanks to the Cambodian capital’s burgeoning Chinese expatriate population, NagaWorld’s VIP roll was 98% of the first quarter daily average, mass table buy-ins 90% and machine bills-in 93%. That follows two years of GGR comfortably topping US$1 billion following the opening of the IR’s Naga2 extension in November 2017. Designed by Paul Steelman, Naga2 makes NagaWorld competitive with top regional destinations, and its VIP revenue has nearly doubled from US$625 million in 2017 to US$1.24 billion last year. Amid close ties between Cambodia and China and expanding wealth across Southeast Asia, NagaCorp is developing US$3.5 billion Naga3, featuring a rooftop swimming pool and sky high gaming suites overlooking the Mekong River in the tallest tower in Cambodia, its scheduled 2025 completion unchanged by COVID. Cambodia’s government extended Naga’s monopoly within a 200km (124 mile) radius of Phnom Penh by 10 years to 2045 as part of the expansion agreement. NagaCorp’s gaming license runs to 2065. Following the playbook from Naga2, Dr Chen is financing half the cost in exchange for equity that will lift his ownership stake to 74%. Not bad for a novice operator who started on a barge in a country still reeling from decades of war and a genocidal regime in 1995. Cambodia is finally in the process of enacting its long awaited Gaming Law, approved by the cabinet in July and passed by the National Assembly in September. “Although it is expected to result in a very modest gaming tax – the lowest in the region by a country mile – it elevates Cambodia’s gaming industry via the introduction of a more international standard regulatory system. This in turn increases the value of Naga’s license," says Union Gaming's Grant Govertsen. No wonder Dr Chen keeps acquiring shares. チェン・リップ・キョン氏 は、アジアのゲーミングにおいて最も素晴らしい物語 の1つを書き続けている。元医師であるキョン氏が67%を所有し、香港証券取 引所に上場するナガコープは、4月から7月まで新型コロナで休業する前、プ ノンペンにある統合型リゾートのナガワールドが、今年の第1四半期にゲーミ ング粗収益を15%増加させたことで、上半期は利益とプラスのEBITDAを計上 し、投資家に配当を支払ったことを報告している。8月の再開においては、主に カンボジア首都で急増する中国人駐在員のおかげで、ナガワールドのVIPロー ルは第1四半期の1日平均の98%、マステーブルバイインは90%そしてマシン 投入額は93%となった。 その前には2017年のナガ2拡張のオープンがあり、GGRは2年間、優に10 億米ドルを超えていた。ポール・スティールマン設計のナガ2によって、ナガワー ルドはトップの地域型ゲーミング地に対抗できるようになり、そのVIP収益は 2017年の6億2,500万米ドルから昨年には12億4,000万米ドルへとほぼ倍にな った。カンボジアと中国が親密な関係にあり、そして東南アジアで豊かさが拡大 する中で、ナガコープは屋上スイミングプールと空からメコン川を見下ろすゲ ーミングスイートを持つ35億米ドルのカンボジアで最も高層となるナガ3を開 発しており、その2025年の完成予定は新型コロナの中でも変わっていない。 カンボジア政府は、拡張合意の一環としてプノンペンの半径200キロ圏内の ナガの独占権を2045年まで延長した。ナガコープのゲーミングライセンスは 2065年まで続く。ナガ2のルールブックに従って、チェン博士は持株比率を74% に引き上げることになる株式と引き換えに費用の半分を負担する。 数十年間におよぶ戦争、そして1995年の大量虐殺政権からまだ揺らいで いる国で、遊覧船の上からスタートした新米事業者にとっては悪くない。カン ボジアはついにその待望のゲーミング法制定の手続きに入っており、7月に閣 議決定され、9月に議会を通過した。誰よりも先にナガコープの可能性を称賛 していたアナリストの一人であるユニオン・ゲーミングのグラント・ゴバートセ ン氏は、ゲーミング法からの「ネット・ポジティブ・インパクト(全体としてプラス の影響)」を予想する。 「結果、この地域で圧倒的に低水準の、非常に低いゲーミング税になると 予想されているものの、それがより国際的な水準の規制システムの導入を通 じてカンボジアのゲーミング業界を高めてくれる。そしてこれが、ナガのライセ ンスの価値を増大させる」と話す。 チェン博士が株を買い続けるのも頷ける。