Inside Asian Gaming

IAG JAPAN NOV 2019 84 2019 POWER 50 OPENED into the teeth of a Sino-Korean diplomatic row in April 2017, Paradise City seems set to string together profitable quarters for the first time. Insiders say the IR, a 55%-45% joint venture with Japanese gaming manufacturer Sega Sammy, is very much a personal project of Chairman Phillip Chun, successor to his father, Paradise founder Rak-won Chun. The company line says Paradise wants Caesars and Mohegan Sun to open their Incheon IRs as soon as possible, but Paradise City is finally hay with its current monopoly on the doorstep of Korea’s gateway airport. JPMorgan analyst DS Kim raised his rating on Paradise’s Korea traded shares to neutral in September, following strong group growth in VIP volume from China and pace-setting Japan – seemingly unaffected by bilateral diplomatic woes – and expanding mass. Kim sees Paradise City becoming steadily profitable after surpassing Walker Hill casino in Seoul for the group’s highest gaming volume and revenue this year, growing at 46% and 62% respectively from a year earlier with no signs of cannibalization. Paradise casinos in Busan and Jeju grew gaming revenue a combined 24% in the first half of this year, giving Paradise an estimated 54% share of Korea’s foreigner-only casino market. 中韓 外交摩擦にもかかわらず、2017年4月にオープンしたパラダイス シティは、 初めて連続で四半期黒字を計上することになりそうだ。ゲームメーカーのセガサ ミーと55%対45%で設立された合弁事業のこのIRについて、内部関係者は、大 部分が、パラダイスの創業者、田楽園(チョン・ラグォン)氏を父に持つ田必立(チョ ン・フィリップ)会長の個人的なプロジェクトとなっていると話す。会社の公式な声 明では、パラダイスはシーザーズとモヒガン・サンにできる限り早く仁川のIRをオ ープンしてもらいたいと考えていると述べているが、パラダイス シティは韓国へ の入口となる空港の目の前での現在の独占状態を謳歌している。 JPモルガンのアナリスト、DS・キム氏は9月、中国や日本からのVIP客の取扱 高がグループ全体で成長したこと(二国間の敵対する外交関係からは影響を受 けていないようだ)、そしてマスセグメントが拡大したことを受けて、韓国で取引さ れているパラダイス株の格付をニュートラルに引き上げた。キム氏は、パラダイス シティが今年、ゲーミング取扱高と収益でグループ最高額を叩き出し、ソウルにあ るウォーカーヒルカジノを上回ってから安定して利益を生み出すのを確認してい る。ゲーミング取扱高と収益はそれぞれ一年前から46%と62%増となり、自社内 で競合するような兆候は見られていない。 釜山と済州にあるパラダイスカジノでは、今年上半期にゲーミング粗収益が 合わせて24%増加し、韓国の外国人専用カジノ市場でのパラダイスのシェアは 54%に達すると予想されている。 CLAIMS TO FAME • Paradise City, Korea’s first US$1 billion-plus integrated resort, turning consistently profitable in third year of operation • Leads foreigner-only casino market with locations in Seoul, Incheon, Busan and Jeju 評価理由 • 韓国初の10億米ドル(約1,082億円)越えの統合型リゾート、パラダイ スシティを運営3年目にして着実に黒字に転換 • ソウル、仁川、釜山そして済州などの地域にある外国人専用カジノ市 場でトップを走る 31 CHAIRMAN Paradise Group 会長 パラダイスグループ PHILLIP CHUN フィリップ・チョン(田必立) POWER SCORE パワースコア : 911 POSITION LAST YEAR 昨年の順位 : 30